Aktienfokus: Synthes nach soliden Umsatzzahlen auf Hausse-Kurs

Mit Blick auf den weiteren Geschäftsverlauf gab sich das Unternehmen vorsichtig optimistisch und hat den bisherigen Ausblick bestätigt. Am Markt werden die Zahlen wohlwollend kommentiert. Besonders angetan zeigen sich die Analysten dabei von der Performance ein Nordamerika. Bis um 11.00 steigen Synthes um 4,0% auf 126,20 CHF, bei einem bisherigen Höchststand von 126,60 CHF. Der Gesamtmarkt, gemessen am SMI, verliert derweil 0,60%.

Helvea: «Exzellentes Wachstum»
Synthes habe einmal mehr ein exzellentes Wachstum gezeigt, heisst es bei Helvea. Das Unternehmen ernte damit erneut die Früchte seiner Investitionen in den Aussendienst und in Produkte-Innovationen. «Wir sind zufrieden mit der Leistung des Unternehmens im dritten Quartal, welche um 0,5 Prozentpunkte über den Konsens-Schätzungen lag». Synthes habe damit weit über den Resultaten des Konkurrenten Stryker gelegen, schreiben die Analysten. Damit gewinne das Unternehmen trotz seines bereits hohen Marktanteils weiter Terrain.

ZKB: «Solide Umsätze»
Der Konzern habe solide Umsätze ausgewiesen, heisst es auch bei der ZKB. Der Gesamtumsatz sei über den Erwartungen ausgefallen, was positiv sei. Am erfreulichsten habe sich aber die Region Nordamerika entwickelt. Dies sei wohl die wichtigste Zahl, auf welche sich die Investoren heute fokussieren werden, mutmasst die zuständige Analystin. Auch die Experten von Helvea und Wegelin heben die Performance in Nordamerika besonders lobend hervor. Die Trendumkehr in Nordamerika sei definitiv und eindrücklich geschafft worden, heisst es beispielsweise bei Wegelin. Jedenfalls sei Synthes dem Image des besten europäischen Orthopädietechnikers nichts schuldig geblieben.

Vontobel: «Höchste Umsatzwachstum gegenüber Mitbewerbern»
Ähnlich lautet die Einschätzung der Vontobel-Analysten: Synthes bleibe das defensivste, aber auch das am schnellsten wachsende Orthopädie-Unternehmen. Der Konzern habe mit 10% erneut das höchste Umsatzwachstum in LW gegenüber den Mitbewerbern gezeigt und Marktanteile in den Bereichen Trauma und Wirbelsäule dazugewonnen. Der Titel weise einen Bewertungsaufschlag gegenüber der Vergleichsgruppe auf, was aber durch schnelleres Wachstum, höhere Margen und den defensiven Charakter dieses Sektors gerechtfertigt sei, heisst es bei Vontobel weiter. Durch die Unterzeichnung eines Gesetzesentwurfs für eine US-Gesundheitsreform könnte der Aktienwert aber steigen, der aufgrund (übertriebener) Befürchtungen der Investoren im Zusammenhang mit der Gesundheitsreform immer noch auf tiefen Niveau verharre.

Wegelin: «Kein Grund zur Beunruhigung»
Auch Wegelin gibt Entwarnung vor Reformsorgen: Der Zahlenausweis von Synthes habe gezeigt, dass bei allen Sparbemühungen die chirurgischen Ausgaben nicht beliebig zurückgefahren werden könnten. Schlimmstenfalls werde seitens der Gesundheitsbehörden Druck auf die Margen ausgeübt, doch die Gewinnbekundungen von Synthes gäben kein Grund zur Beunruhigung. Aufgrund des guten Umsatzwachstums im dritten Quartal bestätigten die Vontobel-Analysten ihre Kaufempfehlung sowie das Kursziel von 150 CHF. Die ZKB empfiehlt Synthes ebenfalls mit «Übergewichten». Helvea bewertet den Titel mit «Neutral» und einem Kursziel von 130 CHF. (awp/mc/ps/13)