Morgan Stanley hofft bereits wieder auf rosige Zeiten

Die Investmentbanken hätten über nahezu alle Zyklen hinweg ein hochprofitables Geschäft, betonte Taubman. Er ist überzeugt, auch in Zukunft ?eine gesunde Rendite erzielen zu können, ohne unnötig hohe Risiken einzugehen?. Deutsche-Bank-Chef Josef Ackermann hatte auf der jüngsten Hauptversammlung noch einmal sein umstrittenes Renditeziel von 25 Prozent vor Steuern bekräftigt. Im ersten Quartal hatte das Institut die Vorgabe dank eines regen Handels mit Anleihen, Währungen und Rohstoffen bereits erreicht.

Finanzinvestoren fehlen als Treiber
Das Feld der Übernahmen dürfte sich nach Meinung von Taubman allerdings deutlich langsamer erholen als die Finanzmärkte. Neben den niedrigen Bewertungen fehlten auch die Finanzinvestoren als Treiber. Ausserdem seien die Unternehmen vorsichtiger geworden. «Es wird noch eine Weile dauern, bis die Pipeline wieder aufgefüllt ist.» Etwas mehr Hoffnung sieht Taubman für Börsengänge. Die Erholung an den Aktienmärkten dürfte sich aber frühestens im Schlussquartal 2009 auf Börsengänge auswirken. (awp/mc/ps/08)