Aktienfokus Schindler: Nach starken Quartalszahlen deutlich im Plus

Die Kommentare sind denn auch mehrheitlich positiv. Bis um 10.30 Uhr ziehen die Partizipationsscheine um 7,9% auf 84,15 CHF an, die Namenaktien werden um 6,4% höher gehandelt bei 81,80 CHF. Bei beiden Titeln ist das durchschnittlich am Tag gehandelte Volumen bereits leicht überschritten. Der Gesamtmarkt (SPI) steht 0,19% höher bei 6’104,26 Punkten. Die Bank Vontobel bezeichnet die erstmals im Kerngeschäft Aufzüge und Fahrtreppen (A&F) erzielte EBIT-Marge von 10% als «bemerkenswert». Die bestätigten Zielvorgaben für 2008 würden zeigen, dass Schindler auf Kurs sei. Da keine Vorjahresvergleichsbasis vorhanden war, seien die Schätzungen mit hohen Unsicherheiten verbunden gewesen, umso erfreulicher sei nun das vorgelegte Ergebnis, so das Fazit von Vontobel.

«Durchs Band eindrückliche Kennzahlen»
Der Kommentar von Wegelin nennt die erwirtschafteten Kennziffern «eindrücklich durchs Band». «Exzessive Negativeffekte» durch die Währungskonstellation seien ebenso ausgeblieben wie eine Abschwächung des Geschäfts wegen einer Konjunkturdelle. Dies müsste den Schindler-Papieren Raum nach oben geben. Die ZKB sieht Schindler weiterhin als interessanten Industriewert. Das Unternehmen biete dank gefüllter Bestellbücher eine gute Gewinnvisibilität. Zudem liege die organische Wachstumsrate im Bereich A&F höher als beim Marktführer Otis. Der Analyst stuft die PS von Schindler unverändert mit «Übergewichten» ein.

Citigroup hat mehr erwartet
Etwas kritischer zeigt sich die Citigroup, welche bei Umsatz und EBIT etwas mehr erwartet hatte. Zudem habe der Wettbewerber Kone im ersten Quartal im Bereich A&F ein deutlich höheres Wachstum des Auftragseingangs in lokalen Währungen verzeichnet als Schindler. Dass der Reingewinn über den Prognosen liege, sei vor allem auf das Finanzergebnis und auf Steuereffekte zurückzuführen. Die Citigroup sieht die Aktien von Schindler hoch bewertet und belässt deshalb die Einstufung auf «Sell» mit Kursziel 64 CHF, nicht zuletzt auch wegen der «signifikanten» Marktrisiken für den Bausektor im Jahr 2009. Demgegenüber steht die Empfehlung der Bank Vontobel, welche wie die ZKB den PS zum Kauf empfiehlt. (awp/mc/ps)