Aktienfokus Syngenta: Umsatz wie erwartet – Gewinnmitnahmen
Syngenta Namen büssen bis um 11.00 Uhr 1,3% auf 320,50 CHF ein. Am gestrigen Montag hatten die Titel mit 328,75 CHF ein neues Allzeithoch erreicht. Der Gesamtmarkt – gemessen am SMI – steht 0,51% tiefer.
Gewinner der Dollarschwäche
Das Überraschungsmoment der Syngenta-Zahlen war nur gering, hatte doch das Unternehmen bereits Anfang April just die heute gezeigte Umsatzsteigerung von 20% in konstanten Wechselkursen angekündigt. In US-Dollar legte der Umsatz gar um 28% zu und übertraf damit die Prognosen der Analysten. Helvea zufolge hat der Währungseffekt in beiden Geschäftsfeldern stärker als erwartet positiv zu Buche geschlagen. «Syngenta gehört zu den Gewinnern der Dollarschwäche», kommentiert Kepler.
Günstiges Timing
Syngenta profitierte im abgelaufenen Quartal aber auch von einem günstigen Timing, hebt die Bank Vontobel hervor. So seien eine gute Spätsaison in Lateinamerika sowie vorgezogene Käufe in Europa ins Gewicht gefallen. Syngenta-Finanzchef Ramsey bezifferte das Ausmass im Gespräch mit AWP auf 4%.
Leise Enttäuschung über Wachstum mit Mais- und Soyasaatgut
Als «kleine Enttäuschung» bezeichnet Sal.Oppenheim das Wachstum von lediglich 7% mit Mais- und Soyasaatgut. Dies dürfte kurzfristig zur Sorge Anlass bereiten, schreibt auch Vontobel. Dies liege aber in erster Linie am wetterbedingt späten Start der Anbausaison in den USA. Auf der anderen Seite dürfte sich die Verschiebung der Anbauflächen weg von Mais und hin zu Soja positiv auf Syngentas Gewinn auswirken, schreibt die ZKB. Das Unternehmen erzielt heute noch mit Soja- bessere Margen als mit Maissaatgut.
Starke Position
Von kurzfristigen Gewinnmitnahmen abgesehen bleibt das Sentiment für Syngenta stark. Das Unternehmen verfüge im weltweiten Agromarkt mit einer nachhaltig guten Nachfragedynamik über eine starke Position und dürfte in der Lage sein, von den voraussichtlich noch weiter steigenden Agrarpreisen und dem boomenden Agrarmarkt zu profitieren. Zudem werde auch der laufende Aktienrückkauf den Gewinn pro Aktie weiter erhöhen.
Keine Einigkeit über Bewertung der Aktie
An der Bewertung der Syngenta-Aktie scheiden sich indes die Geister. Vontobel, Kepler, Credit Suisse, Helvea und ZKB sehen die guten Zukunftsaussichten des Unternehmens noch nicht vollumfänglich im Kurs reflektiert und geben eine Kaufempfehlung aus.
Demgegenüber weist Sal.Oppenheim auf einen möglichen Preisrückgang für Feldfrüchte und somit auch der Syngenta-Aktie hin. Sal.Oppenheim hält den Titel für «reichlich hoch» bewertet und gibt eine «Hold»-Empfehlung aus. Den fairen Wert errechnet die Bank mit lediglich 260 CHF. (awp/mc/pg)
