Aktienfokus Batigroup: Nach Halbjahreszahlen unter Druck

Im Zusammenhang mit der schwachen Performance der Aktie wird auch auf deren markanten Anstieg in jüngster Zeit hingewiesen. Innert Jahresfrist hat sich deren Wert verdoppelt und dabei vor allem in den vergangenen zwei Monaten nochmals stark zugelegt.

Bis um 10.45 Uhr geben Batigroup 0,90 CHF oder 4,1% auf 21,20 CHF ab, der Gesamtmarkt (SPI) verzeichnet ein knappes Minus von 0,01% auf 5005,01 Punkte.

Limitiertes Potenzial
Batigroup hat mit dem Bruttoumsatz von 474 Mio CHF die Schätzungen der Analysten nicht erfüllt und lag auch mit dem Betriebsverlust hinter dem prognostizierten Gewinn zurück. Rein optisch lägen die Zahlen leicht unter den Erwartungen, schreibt ZKB-Analyst Martin Hüsler in einer Einschätzung. Bereinigt um Effekte aus der Anwendung von IFRS seien die Erwartungen aber erfüllt worden und die Sparten Generalunternehmung und Grossprojekte lägen gar darüber. Für die ZKB sind Batigroup teuer. Auf Basis der Erwartungen für 2005 notiere der Wert mittlerweile über dem Buchwert, weshalb das Kurspotenzial limitiert bleibe.

Nicht direkt vergleichbar
Die leichte Verbesserung des Betriebs- und des Reingewinns sei antizipiert worden, lautet der Kommentar der Bank Vontobel. Durch die Umstellung auf IFRS könne allerdings keine Abgrenzung von saisonalen Effekten vorgenommen werden und wegen der nach unten angepassten Vergleichbasis sei das Resultat auch nicht direkt mit den Prognosen vergleichbar. Das Ergebnis habe nur bedingt Aussagekraft.

Zschokke vorziehen
Deutlich kritischer zeigt sich Julius Bär Swiss Equities Sales: Das Resultat sei viel schlechter ausgefallen als erwartet. Die Aktie des Konkurrenten Zschokke sei vorzuziehen, da dieser stärker im weniger zyklischen und höhermargigen Service-Geschäft engagiert sei. (awp/mc/as)