Von Giorgio Saraco, Teilhaber, Belvédère Asset Management
Zürich – Nach der Agenda 2010 lief die deutsche Wirtschaft zu Hochform auf und erlebte eine goldene Ära bis etwa 2017. Jetzt dominieren Schlagworte wie Stagnation, Energiekrise, schwache Exporte und ganz aktuell Werkschliessungen bei VW. Was ist aus dem einstigen Musterknaben geworden? Wie soll der Wachstumspfad wieder gefunden werden? Und welche Auswirkungen hat die schwächelnde Wirtschaft Deutschlands auf die Schweiz?
Lesen Sie die aktuellen Einschätzung dazu in der neuesten Ausgabe der Marktperspektiven. Diese enthalten:
Anleihen
Die Zinsen für Staatsanleihen sehen wir in den nächsten Wochen seitwärts bis leicht höher. Die Spreads bei Unternehmensanleihen bleiben tief.
Aktien
Die Periode von November bis in den Frühling hinein ist in der Regel positiv für Aktien. Auf der Länderebene setzen wir auf die USA und den Schweizer Markt. Aufgrund der Zinssenkungen sehen wir Potential bei kleineren und mittleren Firmen.
Immobilien
In der Schweiz gewinnen Gewerbeimmobilien an Attraktivität. Immobilienfonds sind fair bewertet.
Rohstoffe
Öl ist in Anbetracht der erheblichen geopolitischen Risiken zu tief, Gold dagegen kurzfristig zu weit gelaufen. (Belvédère AM/mc/ps)