Zürich – Die SNB hat dieses Jahr bereits zwei Zinssenkungen vorgenommen. Als kleine, offene Volkswirtschaft mit einer starken Währung ermöglicht die Schweiz ihrer Notenbank in diesem makroökonomischen Umfeld ein Repertoire an Instrumenten, die ihr eigen sind. Die SNB wusste diese Klaviatur zu spielen, hat mit ihren Entscheidungen jedoch ein paar Analysten überrascht.
Auch in den bevorstehenden geldpolitischen Lagebeurteilungen der SNB ist mit unerwarteten Massnahmen zu rechnen, da der Zinsmarkt und die Ökonomenmeinungen divergierende Erwartungen an den zukünftigen Zinspfad stellen.
Unsere aktuelle «Einschätzung Zinsmarkt Juli 2024» beleuchtet das Konzept vom neutralen Zinssatz und die Konsequenzen daraus, die zu einer möglichen weiteren Zinssenkung bis auf 0.75% führen könnten. (Avobis/mc/ps)