Zürich – Der Vermögensverwalter GAM Holding hat per Ende September 2016 mehr Vermögen verwaltet als noch zur Jahresmitte. Eine Akquisition, Nettoneugeldzuflüsse sowie positive Markt- und Wechselkurseffekte haben zu diesem Anstieg geführt. Für die zweite Jahreshälfte rechnet das Management mit performanceabhängigen Erträgen in der Höhe des ersten Semesters. Infolgedessen werde die Profitabilität für das Gesamtjahr deutlich unter dem Vorjahr liegen, teilte GAM am Donnerstag mit.
Die verwalteten Vermögen beliefen sich per Ende September auf 119,1 Mrd CHF und legten damit seit Jahresmitte 5% zu. Analysten hatten lediglich mit AuM von 113,6 Mrd gerechnet. Der Gruppe flossen Neugelder im Umfang von netto 0,7 Mrd CHF zu.
Nettoabflüsse im Investment Management
Dabei musste der Bereich Investment Management einen Nettoneugeldabfluss von 1,8 Mrd hinnehmen, da Nettozuflüsse im Bereich Fixed Income (+1,0 Mrd) Abflüsse in anderen Kompetenzen nicht kompensieren konnten. Die verwalteten Vermögen nahmen dennoch seit Mitte Jahr um 3% auf 67,3 Mrd zu. Einerseits dank positiver Nettoeffekte aus Markt- und Wechselkursentwicklungen in Höhe von 1,4 Mrd und anderseits dank der Übernahme von Taube Hodson Stone (THS). Diese wurde am 31. August 2016 abgeschlossen und steuerte 2,2 Mrd CHF an verwalteten Vermögen bei. Analysten hatten für diesen Bereich AuM im Umfang von 65,3 Mrd erwartet.
Die Übernahme von Cantab Capital Partners (Cantab) wurde nach dem Ende der Berichtsperiode (am 3. Oktober 2016) abgeschlossen und ist daher in den ausgewiesenen AuM nicht enthalten. Cantab verwaltete wie bereits früher bekanntgegeben per 1. Oktober 2016 Vermögen im Umfang von 4,1 Mrd USD für institutionelle Kunden.
Neugeldzuflüsse im Private Labelling
Im Private-Labelling-Geschäft, das Fondslösungen für Dritte anbietet, beliefen sich die verwalteten Vermögen auf 51,8 Mrd CHF und damit 8% höher als Ende Juni. Die Schätzungen waren von 48,3 Mrd ausgegangen. Der Anstieg ist gemäss Mitteilung Nettozuflüssen von 2,5 Mrd und einem positiven Effekt von Markt – und Wechselkursentwicklungen zu verdanken.
Zum Ausblick schreibt GAM, dass das Marktumfeld auch im Rest des Jahres 2016 herausfordernd bleiben dürfte. Die Fonds der Gruppe, die das Potenzial hätten, im zweiten Halbjahr 2016 bedeutende performanceabhängige Erträge beizusteuern, würden derzeit unter ihren High- Water-Marks notieren. GAM gehe deshalb davon aus, dass die performanceabhängigen Erträge der zweiten Jahreshälfte sich in der Grössenordnung des ersten Halbjahrs 2016 bewegen werden (H1 2016: 1,2 Mio). Infolgedessen werde die Profitabilität für das Gesamtjahr 2016 deutlich unter dem Vorjahr liegen, als die performanceabhängigen Erträge 82,8 Mio zum Ergebnis beitrugen.
Angesichts der guten Fortschritte bei der Umsetzung der strategischen Initiativen und der strikten Kostendisziplin bleibt GAM zuversichtlich, die für einen Geschäftszyklus von fünf bis acht Jahren gesteckten Ziele zu erreichen. (awp/mc/upd/ps)