Tätigkeit
Die im Bau-und Baudienstleistungsbereich tätige Unternehmensgruppe mit Hauptsitz in Bern unterhält unter dem Holdingdach spezialisierte Firmen mit Schwerpunkten in den Bereichen Bausanierungen, Energie-+ Bauberatungen, Böden+Beläge, Rohrleitungsbau (Josef Muff), Saugen+Blasen von festen und flüssigen Stoffen, Technik-Center sowie Telekom. Die Kernkompetenzen sind Beratung, Entwicklung und Umsetzung umfassender anspruchsvoller Lösungen. Die Gruppe ist in der Schweiz und im Ausland tätig und beschäftigt heute rund 500 Mitarbeitende.
Halbjahresergebnis
Die Weiss+Appetito-Gruppe hat im erstes Semester 2016 einen Umsatz im Rahmen des Vorjahres erzielt: Der konsolidierte Wert lag bei knapp CHF 53 Mio. und fiel damit CHF 1.6 Mio. über dem Budget aus. Der EBITDA lag mit CHF 2.0 Mio., 17.65% über dem Vorjahreswert. Alle Sparten wiesen positive Betriebsergebnisse aus. Die Liquiditätsbildung konnte in der ersten Jahreshälfte fortgesetzt werden. Die Kredite werden nach und nach amortisiert und die Verbindlichkeiten gegenüber Dritten wurden reduziert. Der Fokus im vergangen Geschäftsjahr lag auf dem Abbau der Schulden. Die Finanzverbindlichkeiten reduzierten sich um mehr als 61.7%. Der Eigenfinanzierungsgrad konnte per 31.12.15 von 40.7% auf 46% erhöht werden. Generell war das vergangene Geschäftsjahr sehr herausfordernd für die Berner. Das konsolidierte Jahresergebnis beträgt 0.5 Mio. CHF oder 0.4% vom Umsatz (Vorjahr CHF 4.1 Mio. oder 3.0%). Zurückzuführen ist der Rückgang einerseits auf den Euro-Wechselkurs. Teilweise haben sich die Kunden am ausländischen Markt Produkte und Dienstleistungen beschafft. Andererseits konnten verschiedene Aufträge, insbesondere in der Sparte Telekom, nicht oder erst viel später als geplant beginnen.
Ausblick
Die Gruppenleitung geht von einem besseren Ergebnis als demjenigen des Vorjahres aus. Durch die Übernahme der Geschäftstätigkeit eines Mitbewerbers in der Sparte Saugen+Blasen, können die Aktivitäten Richtung Genf erweitert werden. Mit der Integration der WYMAG Consulting AG werden zukünftig auch im IT-Bereich bestehende und neue Kunden umfassend betreut. Im Oktober lag der EBIT über der Zahl vom Jahr 2015.
Fazit
Aufgrund der schwierigen Marktbedingungen im vergangen Geschäftsjahr sank der Aktienkurs um 6%. Mit 27 Transaktionen seit Jahresbeginn und einem Volumen von CHF 327‘045 (1‘084 Aktien) kann man von einem sehr ruhigen Handelsverlauf auf eKMU-X, sprechen. Die Sparte Telekom litt im 2015, aufgrund von einem Kundenproblem in Deutschland am meisten. Die Auftragsauslastung, in diesem Bereich, konnte zu Beginn des Jahres 2016 bereits wieder gesteigert werden. Der Bausektor profitiert momentan von einigen grösseren Sanierungsprojekten. Auch der Bereich Rohrleitungen ist weiter im Vormarsch. Die Rohre werden auch in Kläranlagen verwendet, aufgrund neuer Verordnungen ergibt sich hier ein grosses Marktpotential. Die schwierige Situation, vor allem im Telekombereich, im vergangenen Jahr führte zu einem Margenschwund auf den Stufen EBITDA und EBIT, welche weit unter dem Sektorendurchschnitt der kotierten Gesellschaften liegen. Trotz des tiefen Preis/Umsatz-und Preis Buch/Ratios kann der aktuelle Kurs als fair bezeichnet werden. Als Attraktiv im Sektorenvergleich kann man die aktuelle Dividendenrendite von aktuell 2.8% bezeichnen. Diese beträgt bei den kotierten Gesellschaften durchschnittlich 2.2%. Kursbeeinflussend dürften die positive Entwicklung im Telekom Bereich und im Rohrleitungsbau gegenüber dem letzten Jahr sein. Ebenfalls dürften neue Innovationen im Baubereich zu verbesserten Margen führen. Experten erwarten für das Jahr 2017 höhere Umsätze im Baugewerbe, damit dürften die Werte des Vorjahres übertroffen werden – dies sowohl im Hoch-als auch im Tiefbau. Beim Ausbaugewerbe sind erste Vorboten einer Aufhellung des Geschäftsganges auszumachen, so die Studie zum Schweizer Bausektor der Credit Suisse weiter. (ZKB/mc/ps)
Zusätzliche Informationen zu Weiss+Appetito AG wie
- aktueller Kurs
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