Zürich – Die Tamedia-Aktien notieren in einem insgesamt freundlichen Börsenumfeld mit deutlicheren Aufschlägen. Das Medienhaus hat einen im Urteil der Analysten starken Semester-Abschluss hingelegt. Insbesondere die Profitabilität übertraf die durchschnittlichen Schätzungen deutlich. Der angekündigte Abgang des langjährigen Erfolgsgaranten Martin Kall wird wohl bedauert, der designierte Nachfolger Christoph Tonini verspreche aber Kontinuität.
Tamedia gewinnen gegen 10.30 Uhr bei vergleichsweise hohem Handelsvolumen 3,1% auf 123,90 CHF, derweil der SPI 0,68% zulegt.
Rentabilität höher als erwartet
Die Gruppe habe ein «starkes» Ergebnis erzielt, lobt die Bank Vontobel in einem ersten Kommentar. Die Rentabilität sei weit höher als vom Markt erwartet. Die Analysten der ZKB schliessen sich dieser Einschätzung an. Tamedia habe erstmals Edipresse voll konsolidiert, was das Gros des Umsatzanstiegs ausmache, so die ZKB.
Umsatzentwicklung leicht enttäuschend
Dennoch wird die Umsatzentwicklung in Analystenkreisen als leicht enttäuschend eingestuft. Der Schweizer Markt für Printwerbung ist im ersten Halbjahr 2% gewachsen, der Umsatz mit Stelleninseraten um 4%.
Keine negativen Implikationen durch Kall-Abgang
Der angekündigte Abgang von CEO Martin Kall wird im Markt wohl bedauert, negative Implikationen sehen die Analysten indes nicht. CEO Kall habe eine starke Erfolgsbilanz, aber mit dem designierten Nachfolger Christoph Tonini sei die Kontinuität gewährleistet, so Vontobel. Auch bei der ZKB finden die Experten wohlwollende Worte für den scheidenden CEO Kall. Er habe sich insbesondere als ausgezeichneter Krisen-Manager erwiesen, so die Bank.
Vontobel erhöht Schätzungen
Vontobel kündigt an, die eigenen Schätzungen für das laufende Jahr um mindestens 10% und für die folgenden Jahre um 2 bis 5% zu erhöhen. Die Analysten gehen zudem davon aus, dass sich als Folge des Semesterergebnisses auch der Konsens nach oben bewegen wird. (awp/mc/pg)
