Das Biotech-Unternehmen hatte mit den vorbörslich veröffentlichen Jahreszahlen die Schätzungen leicht übertroffen. Der Ausblick auf 2008 wird von den Analysten aber unterschiedlich bewertet. Die Actelion-Aktien stehen um 10.40 Uhr 0,1% tiefer auf 53,45 CHF, derweil während der Gesamtmarkt (SLI) um 1,44% höher bei 1’159 Punkten liegt.
«Zahlen leicht besser als erwartet»
Die publizierten Zahlen seien in Ordnung und leicht besser als erwartet, sind sich die Analysten weitgehend einig. Der Ausblick für 2008 sei aber gewohnt vorsichtig und eher enttäuschend, heisst es in einem Kommentar der ZKB. Der gegebene Ausblick lasse darauf schliessen, dass der Marktanteil von Tracleer nicht im Begriff sei zu sinken, so die Bank Vontobel. Den Pool neu zu behandelnder Patienten müsse sich Actelion wohl aber mit Gilead teilen. Der verhaltene Ausblick betreffend Cash-EBIT, welcher 2008 auf gleicher Höhe oder leicht tiefer als 2007 sein soll, sei vor allem auf die hohen anstehenden R&D-Kosten zurückzuführen, schreibt R&B-Analystin Birgit Kulhoff. Speziell würden dabei die Phase III-Versuche mit dem neuen Schlafmittel Almorexant ins Gewicht fallen.
Diversifikationsstrategie durchsetzen
Da sich bei R&D-Ausgaben um Investitionen in die Zukunft handle und deren Höhe auch die Breite von Actelion’s Pipeline widerspiegle, sei diese Entwicklung positiv zu bewerten, so Kulhoff weiter. Es sei von immenser Bedeutung, dass sich die Diversifikationsstrategie durchsetzt, schreibt auch die Bank Wegelin. Gestern hatte Pfizer, ein potenzieller Käufer des Unternehmens, die Übernahme der Biopharmafirma Encysive Pharmaceuticals Inc angekündigt. Das sich Pfizer für ein anderes Unternehmen entschieden hat heisse aber noch lange nicht, dass Actelion vom Einkaufsradar verschwunden sei, so der Wegelin Analyst weiter.
Reizvolle Aspekte
Aufgrund der Abhängigkeit von Tracleer sei der Titel immer noch risikoreich, so die Einschätzung von Wegelin, wobei reizvolle Aspekte wie Pipeline, Wachstumsraten und Übernahmefantasien auf dem aktuellen Kursniveau zu Käufen animieren dürften. Mit einem P/E von rund 20x sei Actelion nicht hoch bewertet, schreibt R&B-Analystin. Weiteres Gewinnpotenzial biete im Jahr 2008 Milestone-Zahlungen von Roche, falls S1P1 weiterentwickelt wird. Auch die Suche nach einem Partner für das Schlafmedikament Almorexant käme voran, so die ZKB. (awp/mc/ps)