Schwach hat vor allem das nordamerikanische Verbrauchergeschäft (Brach’s) abgeschnitten, für das jetzt ein Käufer gesucht wird. Die Aktie von Barry Callebaut verliert bis 11.35 Uhr 32,50 CHF bzw. 3,4% auf den Stand von 938 CHF (bisheriges Tagestief 935,50 CHF), gehandelt sind (überdurchschnittliche) knapp 12’000 Aktien. Der Gesamtmarkt (SPI) gewinnt derweil gut 1%.
3-Jahresziele nicht angehoben
Laut Marktteilnehmern dürften allerdings weniger die Zahlen der Grund für die heutigen Abgaben sein; vielmehr dürften einige Player wegen der vielen neuen Outsourcing-Aufträge in den letzten Monaten auf eine Erhöhung der mittelfristigen Ziele gehofft haben. Überraschenderweise seien die 3-Jahresziele nicht angehoben worden, obwohl dies aufgrund der neu gewonnen Verträge möglich gewesen wäre, schreibt etwa die ZKB in einem Kommentar.
Sprachweise nicht neu
Andere Analysten meinten zudem, Barry Callebaut habe bezüglich Ausblick etwas vorsichtiger geäussert. So hat Barry u.a. gesagt, die höheren Rohstoffpreise würden nicht ohne Einfluss auf das Geschäftsergebnis im Gesamtjahr bleiben. Allerdings wird auch betont, dass diese Sprachweise nicht neu sei.
Aktie knapp 55% höher als zu Jahresbeginn
Die Aktie von Barry Callebaut notiert allerdings auch nach dem heutigen Kurstaucher noch immer knapp 55% höher als zu Jahresbeginn, auch wenn sie seit ihrem Höchststand von 1078 CHF (3.5.2007) bereits rund 13% verloren hat. Die derzeitige hohe Bewertung nehme schon substantielle weitere Volumengewinne aus dem Outsourcing-Geschäft vorweg, meint denn auch die ZKB. Die Bank hat ein Rating ‹Marktgewichten› für den Titel. Auch die Credit Suisse bewertet den Titel mit ‹Neutral› (Kursziel 1000 CHF). Sie betont, dass die Konsensus-Schätzungen für das nächste Jahr relativ ‹aggressiv› seien.
Rating ‹Sector Outperform›
Etwas optimistischer ist die Bank Vontobel. Mit einem P/E von 20,6x sei der Titel zwar nicht mehr günstig bewertet, aber aufgrund der Wachstums- und Margenaussichten erachte man die Bewertung für gerechtfertigt. Die Bank bestätigt denn auch das Rating ‹Sector Outperform› mit Kursziel 1050 CHF.
Ausblick bleibe weiterhin positv
Sehr optimistisch gibt sich weiterhin der Pictet-Broker Helvea. Der Ausblick für Barry Callebaut bleibe weiterhin positv, heisst es. Dass Brach’s nicht bereits Mitte Jahr verkauft werde, sondern der Verkauf gemäss dem Barry-CFO erst in 3 bis 6 Monaten erfolge, sei zwar etwas enttäuschend; der definitive Entscheid scheine aber zumindest gefallen zu sein. Helvea hat weiterhin die Einstufung ‹Buy› mit einem Kursziel von 1’300 CHF. (awp/mc/gh)