Aktienfokus: Ciba SC festigen Gewinne im Verlauf – CEO-Wechsel wird begrüsst
Ciba SC hat vor allem beim Umsatz die Markterwartungen verfehlt. Positiv aufgenommen wurde dafür die Ankündigung eines neuen CEO per Anfang 2008. Ausserdem hat die Aktie mit den markanten Verlusten vom Vortag einen Teil der Enttäuschung bereits vorweggenommen. Bis um 11.50 Uhr legen Ciba SC 0,20 CHF oder 0,2% auf 82,85 CHF zu, gehandelt sind bis dnhin knapp 200’000 Stück bei einem durchschnittlichen täglichen Volumen von rund 423’000 Aktien. Der Gesamtmarkt (SMI) steht 0,23% tiefer bei 9’241 Punkten.
Eher mehr negative Punkte
Die Resultate seien gemischt, mit eher mehr negativen Punkten als positiven, heisst es in einer Ersteinschätzung der Bank Vontobel. Ciba SC beginne bei weiterhin hohen Rohmaterialkosten die Verlangsamung der US-Wirtschaft zu spüren. Vor allem der Bereich Coating Effects habe die Erwartungen nicht erfüllt.
Unveränderte Dividende von 3 CHF
Positiv ist laut der Bank dafür die unveränderte Dividende von 3 CHF sowie die Tatsache, dass im Bereich Water Paper Treatment nicht wie befürchtet ein Abschreiber vorgenommen werden musste. Eine angenehme Überraschung sei die Entwicklung des Bereichs Plastic Additives, formulierte es eine andere Privatbank.
Bereich Water Paper Treatment ‹zunehmend hoffnungslos›
Für die ZKB zeigt sich die Situation im Bereich Water Paper Treatment mit einer EBIT-Margen-Einbusse von 210 Basispunkten ‹zunehmend hoffnungslos›. Das umsatzmässig wichtigste Segment generiere mit einem Umsatz von knapp 39% gerade noch 15,2% des Konzern-EBIT, schreibt ZKB-Analystin Nina Baiker. Die Verbesserung der Bruttomarge sei allerdings positiv. Das Effizienzprogramm ‹Shape› sowie die weiteren Massnahmen hätten die höheren Energie- und Rohstoffkosten mehr als kompensiert.
Weiteres Übergangsjahr
Im Handel hiess es unter anderem, allem Anschein nach werde 2007 zu einem weiteren Übergangsjahr für Ciba. Die punktuell in Aussicht gestellten Verbesserungen seien enttäuschend und der Ausblick konservativ.
Ausblick eine Enttäuschung
Die ZKB nannte den Ausblick gar eine Enttäuschung. Die Situation von Ciba SC bleibe in einem anspruchsvollen Marktumfeld schwierig und mittelfristig seien keine ’signifikanten› Fortschritte zu erwarten, lautet das Fazit von Baiker. Die Enttäuschung für die WestLB war dagegen die Entwicklung im vierten Quartal, vor allem wegen der Entwicklung von Coating Effects. Aber auch Water Paper Treatment litten nach wie vor unter einer Underperformance und trotz der Kostensenkungsmassnahmen sei noch keine Trendwende erkennbar.
CEO-Wechsel wird begrüsst
Die gute Nachricht ist für die WestLB wie für die meisten Kommentatoren der angekündigte Wechsel an der operativen Spitze des Unternehmens. Offenbar sei Ciba SC ‹endlich gewillt, die nötigen drastischen Massnahmen zur Wiedererlangung der Profitabilität zu ergreifen.› (awp/mc/gh)
