Aktienfokus Feintool: Grösster Gewinner am breiten Markt

Die Titel profitieren von den vorbörslich publizierten Geschäftszahlen 2004/05. Diese liegen über den durchschnittlichen Erwartungen der Analysten. Der Reingewinn steigerte sich auf 15,2 (1,6) Mio CHF, der EBIT auf 27,3 (14,8) Mio CHF. Erwartet wurden beim Reingewinn 13,6 und beim EBIT 24,9 Mio CHF. Um 09.50 Uhr stehen Feintool International (Namen) 3,1% höher bei 336,75 CHF, der Gesamtmarkt (SPI) notiert 0,28% stärker bei 5’629,52 Punkten.

Über Erwartungen

Der Reingewinn liege deutlich über seinen Erwartungen und denen des Markts, schreibt Mark Diethelm von der ZKB. Dies hauptsächlich wegen eines besseren Finanzergebnisses sowie einer tieferen Steuerrate im zweiten Halbjahr. Er wird seine Schätzungen nach oben korrigieren. Fraglich sei jedoch, ob die Steuerrate nachhaltig auf dem tiefen Niveau gehalten werden kann. Auch positiv vom Resultat überrascht zeigt sich das Equity-Sales-Team der Bank Julius Bär. Das Feinschneiden/Umformen-Geschäft habe eine «gute» Leistung vollbracht. Dies sei aber so zu erwarten gewesen. Potential sieht das Team im EBIT des Kunststoff-/Metallkomponenten-Segments. Dieser könne noch auf 4,8% von 4,4% verbessert werden, so das Team.

Kritisch bezüglich Wachstum

Ebenfalls übertroffen hat Feintool die Schätzungen von Beat Fueglistaller der Bank Vontobel. Vor allem der noch höhere EBIT überrasche, doch sei dieser auf den Wegfall der Goodwillamortisation zurück zuführen, so Fueglistaller. Diese waren zuvor erst ab dem Geschäftsjahr 2005/06 einkalkuliert. Für Reto Amstalden von Helvea liegen die präsentierten Zahlen fast gleichauf mit seinen Schätzungen, er bestätigt deshalb sein «Neutral»-Rating. Kritisch zeigt er sich bei den Wachstumsraten. Er bezweifelt, dass diese in den kommenden Monaten anhalten werden, vor allem weil sie sich zurzeit auf einem zyklischen Hoch befänden.