Aktienfokus Forbo: Nach überraschend hohem Umsatz sehr fest

Bis um 12.20 Uhr klettern Forbo um 13 CHF oder 5,0% auf 273 CHF (Tageshöchst 275 CHF), gehandelt sind rund 28’000 Titel. Der Gesamtmarkt (SPI) verliert dagegen 0,70% auf 5’016,54 Punkte.

Umsatz deutlich über dem AWP-Konsens
Der Umsatz von Forbo lag mit 829,4 Mio CHF deutlich über dem AWP-Konsens und auch über der optimistischsten Schätzung. Der EBIT vor Sonderkosten belief sich auf 15,4 Mio CHF, erwartet wurden durchschnittlich 11,8 Mio CHF. Der Reinverlust fiel mit 6,1 Mio CHF leicht schwächer aus als befürchtet. Für Helvea lagen denn die Zahlen auch «leicht über den Erwartungen», wie es in einem Kommentar hiess.

ZKB: Insgesamt schwächer abgeschnitten
Die Analysten bemängelten vor allem die weiterhin schwachen Margen. Diese seien unbefriedigend und verwiesen auf den negativen Einfluss der steigenden Rohmaterialpreise, hiess es beispielweise im Kommentar von ZKB-Analyst Martin Hüsler. Für ihn hat Forbo insgesamt schwächer, und mit dem Umsatz wie erwartet abgeschnitten.

Vontobel: EBIT und Reingewinn leicht unter den Erwartungen
Auch für Christian Arnold von der Bank Vontobel lagen EBIT und Reingewinn leicht unter den Erwartungen. Allerdings sei der Einfluss des Auktionsprozesses sehr hoch gewesen, was einen Teil der Enttäuschung bereits erkläre, wie er gegenüber AWP ausführte. Zudem mache der Umstand, dass die Umsätze im zweiten Quartal gestiegen sind, sowie die positive Aussage von CEO Schneider zur Umsatzentwicklung im Bereich Bodenbeläge im Juli Hoffnung.

Für Arnold ist der Umsatz der Bodenbeläge die positive Überraschung auf Divisionsebene. Die Bank Vontobel nimmt Forbo wieder in die aktive Research-Abdeckung auf und verleiht dem Titel ein «Market Perform».

Bank Leu: Schätzungen für 2005 werden reduziert
Wiederum skeptischer zeigte sich die Bank Leu in einer Einschätzung der Resultate von Forbo. Es sei kein Grund für eine positivere Einstellung gegenüber der Aktie auszumachen, heisst es bei Leu, wo der Titel zum Verkauf empfohlen wird. Leu wird auch die Schätzungen für 2005 reduzieren. (awp/mc/ab)