Aktienfokus: Helvetia Patria Gutes Resultat – Aktie im Plus

Bis um 09.55 Uhr gewinnen Helvetia Patria 1,9% oder 3,7 auf 194,7 CHF. Der Gesamtmarkt (SPI) liegt derzeit mit 0,2% auf 4´516,65 Punkten im Plus.

Solides Zahlenset

Helvetia Patria habe ein solides Zahlenset für das vergangene Geschäftsjahr publiziert, heisst es in einem Kommentar des Swiss Equity Sales Teams der Bank Julius Bär. Allerdings sei das Lebengeschäft in der Schweiz von einer geringeren Nachfrage geprägt gewesen. Helvetia Patria sei eine solide und nicht zu teure Schweizer Versicherungsgesellschaft, so der Kommentar weiter.

Gutes Ergebnis auch im laufenden Jahr

Der Rückgang der Bruttoprämien sei ausschliesslich auf die zurückhaltende Zeichnungspraxis im Schweizer Kollektivgeschäft und auf die schleppende Entwicklung im Einzelleben (Schweiz) zurückzuführen, schreibt Viktor Dammann von der Bank Vontobel. Das Ergebnis sei über den Erwartungen ausgefallen, wobei sich der Wegfall von Sonderabschreibungen auf Goodwill (ca. 90 Mio CHF) positiv und die Reduktion der realisierten Kapitalgewinne von 150 Mio CHF auf 70 Mio CHF negativ ausgewirkt habe. Auch rechne die Gesellschaft ohne Grossschäden im laufenden Jahr mit einem guten Ergebnis. Dammann wird seine Schätzungen überarbeiten und tendenziell nach oben anpassen.

Versicherungsgeschäft nicht wie erwartet

Helvetia Patria habe im Versicherungsgeschäft erneut eine Ergebnisverbesserung gezeigt, auch wenn diese im Lebengeschäft nicht ganz so ausgeprägt wie erwartet erfolgt sei, schreibt Stefan Schürmann von Helvea. Schürmann sieht auf Basis der Zahlen 2004 seine Einstufung auf «Neutral» mit einem Kursziel von 200 CHF bestätigt. Allfällige Anpassungen könnten nach der Analystenkonferenz von heute Morgen erfolgen.

Sehr gute Ergebnisse im Nichtlebengeschäft

Im Lebengeschäft würden sich die tiefen Kapitalmarktzinsen bemerkbar machen, so ZKB-Analyst Georg Marti. Die gute Gruppenleistung sei vor allem auf das sehr gute Abschneiden im Nichtlebengeschäft zurückzuführen. Einerseits sei der Spartengewinn höher als erwartet ausgefallen, andererseits liege die Combined Ratio tiefer als angenommen, so Marti. Er wird die Gewinnschätzungen überprüfen und eventuell leicht erhöhen. die Einstufung bleibe aber aufgrund von Bewertungsüberlegungen unverändert auf «Marktgewichten».(awp/mc/ab)