Aktienfokus Kuoni: Ausblick und mögliche Wertberichtigungen trüben gute Zahlen

Das Unternehmen hat mit seinen Zahlen zum dritten Quartal 2005 die Erwartungen der Analysten insbesondere auf den unteren Zeilen der Erfolgsrechnung übertroffen. Belastend dürften die Überprüfung des Beteiligungsportfolios mit möglichem Wertberichtigungsbedarf sowie der eher verhaltene Ausblick wirken. Kuoni notieren während der ersten 45 Handelsminute vornehmlich im Minus. Bis 10.00 Uhr drehen die Titel indes klar ins Plus und stehen mit +0,71% auf 495,50 CHF zu Buche; der Gesamtmarkt gemessen am SPI notiert derweil gehalten mit +0,07%.

Analysten sind sich generell einig

Die Analysten sind sich in ihren ersten Kommentaren in der generell positiven Einschätzung des Quartalsabschlusses einig. «Zahlen neutral bis leicht positiv», heisst es beispielsweise bei der Zürcher Kantonalbank. Für die Analysten von Vontobel liegt das Ergebnis «leicht über unseren Erwartungen».

Tsunami-Folgen noch nicht überwunden

Enttäuschend für das Kepler European Research sind die unter dem Vorjahr liegenden Buchungen in Asien. Die Nachwirkungen des Tsunami sind noch nicht vollumfänglich überwunden.

Von Altlasten entledigen

Die von Kuoni angekündigten möglichen Impairments aus der strategischen Bereinigung des Beteiligungsportfolios schätzt Vontobel grundsätzlich als negativ ein. Allerdings fokussiere sich Kuoni damit auf das Kerngeschäft und entledige sich von «Altlasten», heisst es weiter.

Kursrückschläge als Kaufmöglichkeit

Für das Swiss Equities Sales Team der Bank Julius Bär könnte eine endgültige Lösung für die US-Gesellschaft Intrav gar positive Auswirkungen auf den Kursverlauf haben. Die ZKB sieht Kursrückschläge infolge der möglichen Wertberichtigungen als Kaufmöglichkeit. (awp/mc/ab)