Aktienfokus: Novartis nach Gerber-Transaktion leicht im Plus – Nestlé schwächer
Die Papiere von Nestlé verlieren dagegen leicht überdurchschnittlich. Analysten stufen den Deal aber für beide Seiten als positiv ein. Die Novartis-Aktie steht zur Mittagszeit 0,4% höher auf 67,35 CHF, Nestlé büssen 0,9% auf 485,25 CHF ein. Der Gesamtmarkt (SMI) verliert derzeit gut 0,6%.
Positiver Schritt für Novartis
Die Veräusserung von Gerber durch Novartis sei für den Pharmakonzern ein positiver Schritt, da das Unternehmen wieder auf den Gesundheitsbereich mit Fokus Medikamente ausgerichtet werde, heisst es etwa bei der Bank Vontobel. Es habe fast keine Synergien zwischen dem Kerngeschäft Health Care und Babyfood gegeben; mit dem Verkauf könne sich Novartis nun besser auf Pharma konzentrieren, meint Birgit Kulhoff von Rahn & Bodmer. Die ZKB argumentiert ähnlich und erwähnt weiter, dass Gerber im Konzernvergleich eine tiefere operative Marge erzielt habe.
Preis im Rahmen der Erwartungen
Der erzielte Preis von 5,5 Mrd USD sei im Rahmen der Erwartungen ausgefallen und als `fair` zu bezeichnen, heisst es bei den Analysten. Novartis dürfte den Erlös entweder in Aktienrückkäufe oder in Akquisitionen investieren, meint Kulhoff. Die Bank Vontobel geht zudem davon aus, dass Novartis 2008 – sobald die Produktionsprobleme gelöst sind – auch Ciba Vision verkaufen wird.
Ratings noch nicht beeinflusst
Auf die Einstufungen der Analysten hat die Transaktion – zumindest bis jetzt – allerdings keinen Einfluss. Die ZKB bestätigt für Novartis ihr Rating `Übergewichten`, Vontobel das Rating `Sector Outperform` und Rahn&Bodmer die Einstufung `Market Perform`.
Nestlé: Gerber passt in die Strategie
Auch zu Nestlé sind die Kommentare sehr positiv, vor allem wird auf die Übereinstimmung mit der Strategie hingewiesen. Gerber passe genau in die Strategie von Nestlé, meint Vontobel. Zurzeit sei Nestlé bei Infant/Baby Foods im US-Markt nur Nummer vier und erreiche nun die klare Marktführerschaft. Nestlé sei zur Weiterentwicklung des Gerber-Brands wesentlich besser positioniert als Novartis, meint auch Kulhoff.
Preis: Sehr guter Wert
Der strategische Sinn der Akquisition sei offensichtlich, meint auch James Amoroso von Helvea. Er schätzt den Preis als nicht teuer ein und meint, dieser repräsentiere angesichts des Synergiepotentials, das Nestlé identifiziert habe, einen sehr guten Wert.
Ratings für Nestlé positiv
Die bestätigten Ratings sind durchwegs positiv für Nestlé: `Übergewichten` bei der ZKB, `Sector Outperform` bei Vontobel, `Buy` bei Sal. Oppenheim oder `Accumulate` bei Helvea. (awp/mc/ar)
