Aktienfokus Serono: Legen nach gemischten Zahlen mit dem Gesamtmarkt zu

Um 11.15 Uhr notiert der Serono-Valor 0,6% höher auf 825,50 CHF, während der Gesamtmarkt (SMI) 0,63% zulegt und auf 6’955,32 Punkten steht.

Tiefere Kosten

«Die Top-Line fiel schlechter und die Bottom-Line besser als erwartet aus», fasst die Bank Leu den Drittquartalsabschluss von Serono zusammen und trifft damit die Stimmung am Markt. Lobende Worte erhält der Biotech-Konzern aus Finanzkreisen zum Betriebsergebnis (EBIT) und zur Bruttomargen-Verbesserung auf 88,6 (86,9)%. Die ZKB verweist zudem auf die tiefer als erwarteten Marketing- und übrigen Kosten und LODH ist erfreut über die Lizenzeinnahmen.

Enttäuscht

Vom Umsatz zeigen sich die Analysten unisono enttäuscht, wenngleich die Kommentare zu den einzelnen Produkten unterschiedlich ausfallen. Die Erwartungen der Bank Vontobel zu Rebif, Gonal-f und Raptiva sind «weitestgehend erfüllt» worden, wie es dort in einem Kommentar heisst. Die ZKB und LODH sind dagegen enttäuscht vom Rebif-Umsatz ausserhalb den USA und Gonal-f, während das Geschäft mit Rebif auf dem US-Markt ihren Erwartungen mindestens entsprochen hat.

Zu wenig neue Produkte

Am deutlichsten fällt die Kritik von Helvea aus: «Seronos Top-Line-Wachstumsproblem bleibt», so der Kommentar. Die schwache Entwicklung von anderen Produkten (als Rebif) sei enttäuschend. Insbesondere die angespannte Marktsituation im Geschäft mit Gonal-f habe sich wie befürchtet bislang nicht verbessert. Zum am Morgen bekannt gegebenen Lizenzabkommen mit Rigel Pharmaceuticals äussert sich einzig die Bank Leu. Sie wertet den Deal positiv, da Serono damit ihre Strategie der selektiven Einlizenzierung fortführe, so der «Swiss Market Comment» der Bank.