Aktienfokus Synthes: Bewegen sich nach Investorentag im Rahmen des Marktes

Die Analysten zeigten sich vom detaillierten Einblick in die Produktpipeline beeindruckt. Mehr Informationen hätten sie sich aber etwa zur ProDisc-Lancierung oder zur Beziehung von Synthes mit der Stiftung Arbeitsgemeinschaft für Osteosynthesefragen (AO) erhofft. Bis gegen 11.05 Uhr steigen Synthes 0,5% auf 155,00 CHF, während der Gesamtmarkt (SMI) 0,4% auf 6’881,92 Punkte zulegt.

Marteinführung ProDisc nach Plan
Das Zulassungsverfahren für die künstliche Bandscheibe ProDisc verläuft nach Plan. Synthes rechne weiterhin mit der Markteinführung im kommenden Jahr, schreibt Analyst Patrick Laager von der Bank Vontobel. Weitere Details zum Zeitplan wurden an der Investorenkonferenz in West Chester (USA) nicht gegeben. ProDisc werde bereits für den US-Markt vorproduziert, berichtet Laager weiter. Gegenwärtig würden ausgewählte Chirurgen ausgebildet.

Verschiedene Wachstumstreiber
Mit dem Expert-Nailing-System würden die eigenen Umsatzerwartungen übertroffen, schreibt Laager. Zudem werde derzeit das Wirbelsäulenprodukt Pangea auf breiter Basis lanciert. Im Traumabereich sei das LCP-Plattensystem auch künftig ein sehr wichtiger Wachstumstreiber. In den kommenden 18 Monaten sollen in allen wichtigen Absatzmärkten weitere 16 LCP-Platten eingeführt werden. Bislang habe Synthes erst 60% des Marktpotenzials des LCP-Plattensystems ausgeschöpft, schreibt Christoph Gubler von Lombard Odier Darier Hentsch (LODH). Der Medtech-Konzern will in den nächsten 18 Monaten die restlichen 40% angehen.

Grosses Potenzial
Die Integration von Mathys biete von der Profitabilität her gesehen in den nächsten Jahren weiterhin grosses Potenzial, kommentiert Gubler. Das Management sehe in zuvor von Mathys abgedeckten Regionen – vor allem im Asiatischen Raum – signifikantes Potenzial, Marktanteile zu gewinnen, schreibt Credit Suisse-Analyst Christoph Gretler. Weitere Möglichkeiten zu Synergien wird in der Optimierung von Produktionsprozessen gesehen. «Wir sehen darin ein grossen Potenzial, das weitere Margensteigerungen ermöglicht», so Gretler weiter.

Verakuf ausbauen
Derzeit werde eine Strategie für Biomaterialien entwickelt, die im ersten Halbjahr 2006 kommuniziert werden wird, schreibt Gubler. Zudem werde Synthes die Verkaufsteams in allen Geschäftsfeldern und Regionen ausbauen. Der TFN Patentstreit mit dem Konkurrenten Smith & Nephew habe nur einen geringen Einfluss auf das Ergebnis, da nur ein Teil der Patente betroffen sei und Synthes ohnehin in Berufung gehe, berichtet Gubler weiter von der Konferenz.