Aktienfokus: UBS gewinnen nach Zahlen deutlich an Terrain

Das scheint die Investoren zu freuen, gewinnt doch die Namenaktie der Grossbank am Dienstag bis gegen 11.30 rund 4,7% auf 16,45 CHF. Zwischenzeitlich notierten UBS gar bei 16,60 CHF. Demgegenüber verliert Platzkonkurrent Credit Suisse gut 0,1% auf 44,78 CHF. Der Gesamtmarkt gemessen am SMI steht derweil rund 0,2% tiefer.

Tier 1 Ratio höher als erwartet
Als positives Signal wertet der Markt insbesondere die höhere Tier 1 Ratio. Diese sei etwas über dem erwarteten Wert ausgefallen, schreibt die ZKB stellvertretend für viele Marktbeobachter in ihrem Kommentar. Auch der verlangsamte Geldabfluss vor allem im Asset Management wird als ermutigend herausgestrichen.

Vorschusslorbeeren
Allerdings nehme die Bewertung der Aktie nun schon einiges vorweg, so die Einschätzung der ZKB. Ähnlich tönt es bei Wegelin: Der Markt verteile Vorschusslorbeeren aber eine nachhaltige Erholung sei erst zu erwarten, wenn die Trendumkehr insbesondere beim Neugeld geschafft sei und keine neuen Abschreiber mehr anfielen.

Bekenntis zu Kostensenkungsmassnahmen
Demgegenüber lobt Peter Thorne von Helvea die «erfrischende Offenheit» des Zahlenausweises und das Bekenntnis zu den bereits angekündigten Kostensenkungsmassnahmen. Und Vontobel prognostiziert für das zweite Quartal gar eine Rückkehr in die Gewinnzone, da künftig mit «deutlich geringeren» einmaligen Belastungen zu rechnen sei, heisst es.

Mehr Skepsis bei Merrill Lynch
Skeptischere Töne schlägt demgegenüber Merrill Lynch an: Auch wenn man die negativen Einmaleffekte herausrechne, bleibe unter dem Strich für die UBS ein «schwaches» Quartal, so die Einschätzung von Derek De Vries. Zudem vermittle die nochmalige Korrektur der Jahresrechnung 2008 nicht gerade das Bild einer Führungscrew, die die Bank im Griff habe. (awp/mc/pg/19)