Aktienfokus UBS: Verlust Finanz-DL-Geschäft über Erwartungen

Die anhaltenden Unsicherheiten im Investment Banking wirken weiter belastend. Zudem fiel der Verlust im Finanzdienstleistungsgeschäft im dritten Quartal höher aus als erwartet. Nach einem Tagestiefst von 60,95 CHF in den ersten Handelsminuten, erholten sich die Titel leicht und notieren seither in der Bandbreite von 61,40 CHF bis 61,60 CHF. Um 10.20 Uhr weisen UBS ein Minus von 0,97% auf 61,55 CHF aus, derweil der SMI 0,5% tiefer steht.

Etwas mehr Verlust erwartet

Der ausgewiesene Konzernverlust vor Steuern und Minderheitsanteilen von 726 Mio CHF lag wohl in der von der UBS angekündigten Bandbreite von 600 bis 800 Mio CHF. Dem steht das reine Finanzdienstleistungsgeschäft gegenüber, dessen Minus deutlich über den Schätzungen der Analysten ausgefallen ist. Der Verlust vor Steuern in diesem Bereich fiel mit 954 Mio CHF um 18% schlechter aus als erwartet, schreibt die Citigroup in einem Kommentar. Auch die ZKB sieht sowohl das Vorsteuer- als auch das Nettoergebnis im Finanzdienstleitungsgeschäft deutlich hinter den Konsensschätzungen zurück.

Positives Wealth Management
Mit Blick auf die einzelnen Sparten verweisen die Analysten in ihren Kommentaren auf das über den Erwartungen ausgefallene Ergebnis im Wealth Management. ‹Wealth Management International & Switzerland sorgte für einen Lichtblick›, schreibt dazu beispielsweise die Bank Vontobel. Dem steht die Investment Bank gegenüber, deren Verlust die Konsensschätzungen klar übertroffen hat.

Position erfolgreich abgesichert?
Belastend wirken zudem die Aussagen der Bank zum laufenden vierten Quartal. Die UBS kündigte an, dass die Investment Bank für die letzten drei Monate des Jahres wahrscheinlich keinen positiven Beitrag zum Gesamtergebnis der Bank leisten werde. Für die Bank Vontobel stellen die Aussagen zum vierten Quartal einen ’negativen Aspekt› dar, könne nun nicht länger davon ausgegangen werden, dass die UBS ihre Positionen erfolgreich abgesichert habe. Vontobel, welche bislang für das Investment Banking im vierten Quartal von einem Vorsteuergewinn von 1,3 Mrd CHF ausgegangen ist, kündigte eine Überprüfung von Rating und Kursziel auf eine Anpassung nach unten an. Die ZKB rechnet damit, dass die Schätzungen etwas nach unten revidiert werden. (awp/mc/th)