Aktienfokus Unaxis: Jahreszahlen verhelfen zu Kursanstieg
Die Analysten zeigen sich dementsprechend zufrieden. Sie hatten mit tieferen Zahlen gerechnet. Für 2006 rechnet Unaxis mit einer Reingewinnmarge von 15% und einem Umsatzwachstum von ebenfalls 15%. Um 09.40 Uhr stehen Unaxis Namen 0,5% höher auf 326,50 CHF, der Gesamtmarkt (SPI) notiert fast unverändert 0,02% oder 1,06 Punkte fester auf 6’130,8 Zählern.
Resultat besser als angenommen
Das Handelsteam der Aargauischen Kantonalbank schreibt, der Turnaround zeige Wirkung. Das Resultat sei besser als angenommen, vor allem der Ausblick fürs 2006 läge über den Erwartungen und werde für Überraschung sorgen. Das Team rechnet mit einer positiven Kursentwicklung.
«Sehr ambitiöser» Ausblick
Auch das Equity Advisory Team der Bank Julius Bär gibt sich zufrieden. Zwar notieren sie, dass das Unternehmen höhere ausserordentliche Einnahmen verbucht habe als erwartet. Dafür überzeuge der «sehr ambitiöse» Ausblick.
Weitere Angaben zu Semiconductor-Sparte vermisst
Gerade dieser aber wirft bei den Analysten einer Grossbank Fragen auf. Erstens, so schreiben sie, müsste eine EBIT-Marge von 16 bis 18% ausgewiesen werden, um das «ambitiöse» Ziel zu erreichen. Zweitens erkläre Unaxis in der Mitteilung nicht, ob in der Berechnung der Reingewinn-Zielvorgaben der Verkauf der Semiconductor-Sparte miteinbezogen worden sei. Wenn dies nicht der Fall sei und das Management überzeugende Argumente für eine «drastische operative Verbesserung» liefern könne, dann müsse die Bank ihre Gewinnschätzungen «sehr stark» auf einen EPS von rund 21 CHF erhöhen, so der Kommentar. Das Team wartet vorerst die Analystenkonferenz von heute Nachmittag ab.
Unsicherheiten bleiben hoch
Auch Stefan Gächter von der ZKB vermisst weitere Angaben zum Verkauf des Bereichs Semiconductor. Der Ausblick sei nämlich ohne weitere Angaben «verblüffend» und «extrem zuversichtlich». Gächter fragt sich, wie Unaxis «ohne Sondereffekte oder viel Rückenwind» im laufenden Jahr ein Umsatz- und vor allem ein Gewinnwachstum im Rahmen des formulierten Ausblicks erreichen will. «Die Unsicherheiten bleiben weiterhin hoch», schreibt der ZKB-Analyst, weshalb er die «teuer bewertete» Aktie weiter mit «Untergewichten» eingestuft belasse. (awp/mc/pg)
