Aktienmärkte: Die Volatilität erreicht neue Höchstwerte; ist der Zeitpunkt zum Kaufen gekommen?

So stieg beispielsweise der amerikanische VIX am Mittwoch auf über 36 Punkte, um sich dann gegen das Wochenende wieder auf 32.0 abzuschwächen. Weiter verzeichnete das in Krisenzeiten gesuchte Gold den grössten Tagesgewinn in der Geschichte. Der Höhepunkt der Finanzkrise liegt damit wohl hinter uns.

Chance für Gegenbewegung hoch
Nachdem die Volatilitäten die von uns avisierten Höchstwerte erreicht haben und an den Börsen Panik ausgebrochen ist, denken wir, dass die Chance für eine Gegenbewegung nun hoch ist. Dafür spricht auch das Verbot von Leerverkäufen auf Finanzwerte. Ob die von uns erwartete Aufwärtsbewegung nachhaltig ist, wird vom Erfolg des vom US-Finanzminister Paulson angekündigten Massnahmepaketes abhängig sein. Obwohl noch nicht alle Details bekannt sind und das Paket noch vom Kongress abgesegnet werden muss, ist doch die Idee, die kritischen Hypothekenpapiere in einer vom Staat kontrollierten Gesellschaft zu bündeln, gut.

Krise kann gemeistert werden
Die gleiche Massnahme führte auch schon bei der Savings&Loan-Krise 1989 in den USA und bei der Schweizer Immobilienkrise 1991 (Rettung der Berner Kantonalbank) zum Erfolg. Klar ist aber auch, dass die Schwierigkeiten bei der aktuellen Krise grösser sind, da die toxischen Wertschriften weltweit verstreut sind. Trotzdem denken wir, dass mithilfe der angekündigten Massnahmen die Krise gemeistert werden kann

(IHAG/mc/hfu)