Aktienmärkte: Inflationssorgen belasten

Der Index vermochte im Wochenverlauf allerdings nicht wie von uns angenommen, ein neues Allzeithöchst zu generieren; es fehlten rund 20 Punkte. Und währenddem die US-Märkte ebenfalls rund 2% nachgaben, konnte der japanische Nikkei 225 für einmal gar mit einem Plus (1.2%) glänzen und schliesst langsam aber sicher in der bisherigen Performance 2007 zu den anderen relevanten Aktienindices auf.

Daten zum US-Immobilienmarkt von grossem Interesse
Es sind vorab Inflationsängste, die auf den Aktienmärkten lasten. Gegen Wochenende kam hinzu, dass zwei Hedge Funds von Bear Stearns, die im angeschlagenen Umfeld der subprime-Hypotheken investierten, ins Straucheln gerieten. Nicht zuletzt deshalb werden die heute und morgen zur Veröffentlichung anstehenden Daten zum US-Immobilienmarkt von grossem Interesse sein. Des Weiteren steht am Donnerstag eine Zinsentscheidung des Fed (Konsens: keine Änderung) an und werden am Donnerstag und Freitag Daten zur Inflationsentwicklung bekannt gegeben.

Funkstille bei Unternehmensneuigkeiten
Bezüglich Unternehmensneuigkeiten herrscht mehr oder weniger Funkstille: Die Berichtssaison für das zweite Quartal beginnt erst in zwei Wochen. Bis dahin werden sich die Marktakteure auf die Zinsentwicklung und weitere allfällige Probleme im US-Kreditmarkt konzentrieren. Und in dieser Hinsicht stehen wie erwähnt einige Konjunkturdaten an. Wir gehen davon aus, dass – sollten sich keine weiteren Wolken am US-Kreditmarkt zeigen – die Inflationskennzahlen in den USA eine rückläufige Tendenz anzeigen und sich die Unruhen der vergangenen Woche wieder etwas legen werden. Grosse Kursveränderungen auf breiter Front erwarten wir nicht.

(IHAG/mc/hfu)