Der Anlagefonds liechtensteinischen Rechts wird in Zusammenarbeit mit der Finter Bank Zürich verwaltet. Dabei kommt ein quantitativer Aktienselektionsprozess zur Anwendung, mit welchem der Portfoliomanager, Placido Albanese, bereits seit drei Jahren äusserst positive Erfahrungen sammeln konnte. In den USA fliessen Milliardenbeträge in quantitativ basierte Investment Fonds. In der Schweiz stehe man in dieser Entwicklung erst am Anfang, schreibt das Institut.
Relative Bewertung und relatives Momentum
Das Anlageuniversum des bfw us quant selection fund umfasst alle in den USA kotierten Titel mit einer Marktkapitalisierung von über 1 Mrd. Dollar. Daraus werden diejenigen Titel herausgefiltert, die sowohl im Vergleich zu ihrem erwarteten Gewinnwachstum als auch unter markttechnischen Gesichtspunkten attraktiv erscheinen. Wichtig dabei ist, dass es sich immer um Vergleiche eines Titels mit dem Gesamtuniversum handelt, also die relative Bewertung und das relative Momentum. Die Kombination von Value und Momentum soll verhindern, in die berüchtigte Bewertungsfalle zu geraten.
Hoher Tracking Error
Am Schluss des Analyseprozesses investiert der Fonds in ca. 50 gleich gewichtete Aktien, welche die oben genannten Kriterien am besten erfüllen und zugleich für eine akzeptable sektorielle Risikostreuung sorgen. Die mit diesem Ansatz über die letzten dreieinhalb Jahre erzielten Resultate beeindrucken nicht nur durch das Ausmass der Outperformance gegenüber dem Vergleichsindex S+P 500, sondern auch über die Art und Weise, wie diese erreicht worden sind, denn sie sind konstant über den gesamten Betrachtungszeitraum erwirtschaftet worden. Da der Fonds aufgrund des sehr aktiven und flexiblen Ansatzes einen hohen Tracking Error aufweist, eignet sich dieser ganz besonders als Portfolio-Beimischung, z.B. zur Umsetzung einer Core-Satellite Strategie. (bfw/mc)