Ihrer Ansicht nach haben die Kreditprämien der Kantonsanleihen einen Tiefpunkt erreicht. Man rechne im laufenden Jahr nun mit steigenden Werten, schreibt die CS am Dienstag in einem Communiqué. Zudem erwarte man eine verstärkte Emissionstätigkeit der Kantone, da sie allein im laufenden Jahr gesamthaft Defizite in der Höhe von 2,7 Mrd CHF budgetiert hätten.
Verschiedene Kantone neu bewertet
Im Vergleich zur letzten Studie aus dem Jahr 2003 seien verschiedene Kantone neu bewertet worden. Grund dafür sind in manchen Kantonen steigenden Budgetdefizite, geschmälerte Steuereinnahmen, die Entlastungsprogramme des Bundes sowie der angepasste neue Finanzausgleich.
AAA für Appenzell
Für die Kantone Appenzell-Innerrhoden und Solothurn wirkte sich die Entwicklung der letzten beiden Jahre positiv aus. Die Einschätzung ihrer Kreditqualität wird von der CS heraufgestuft: Im Falle von Appenzell auf das Höchstrating AAA und im Falle Solothurns auf ein hohes AA.
Negative Aussichten für Zürich
Dagegen wurde die Bewertung für Glarus und Uri auf ein hohes AA respektive ein mittleres AA zurückgestuft. Beeinflusst wurden in verschiedenen Kantonen auch die Rating-Aussichten. So beurteilen die Experten die Aussichten für Zürich, Genf und das Tessin nicht mehr als stabil sondern als negativ. Dagegen verbesserten sich die Aussichten für Luzern, Uri und die Waadt von negativ auf stabil. (awp/mc/mad)