Die Hilfslösung für Griechenland via IMF gegen Ende der Woche reduzierte die Angst vor sich ausbreitenden Problemen der Staatsverschuldung diverser Länder innerhalb der EU. Vorgängig verbilligte sich der CHF zum EUR auf einen mehrjährigen Tiefkurs von unter 1.43, was für exportorientierte Schweizer Unternehmen einen zunehmenden Nachteil gegenüber der europäischen Konkurrenz bedeutet . Der Goldpreis beendete die Woche mit -0.5% auf USD 1103 pro Unze fast gehalten. Der Ölpreis pendelte letzte Woche um den Kurs von USD 80 pro Barrel und schloss bei USD 81.5 pro Barrel.
Viele solide finanzierte Unternehmen mit interessantem Kurspotential
Gemäss der Konjunkturforschungsstelle der ETH Zürich (KOF) hat sich die Binnenkonjunktur in der Schweiz besser entwickelt, als vor einem Jahr prognostiziert und die Situation hat sich in den vergangenen Monaten verbessert. Die Schweiz allerdings ist für den Blue Chip lastigen SMI Index kaum von Bedeutung. Wichtiger sind die Statistiken der WTO über den Welthandel, wonach das Handelsvolumen 2009 um 12% sank. Eine Erholung zeichnet sich nun ab und für 2010 wird mit einem Aufschwung von fast 10% gerechnet. In Deutschland stieg der ifo-Index über Erwarten, was von diesem grossen europäischen Land auch positiv auf andere Staaten der EU ausstrahlen dürfte. Die Weltwirtschaft hat also wieder Tritt gefasst, jedoch nicht in allen Regionen gleich fest. Die Frage für den Investor stellt sich nun, welche Aktien 2011 oder erst 2012 wieder Rekordgewinne ausweisen können und ob man angesichts des meist nur verhaltenen Ausblicks 2010 mit einer entsprechend hohen P/E 2010 Bewertung bereits jetzt kaufen soll. Das Timing dürfte schwierig sein, ein Warten auf eine allfällige Korrektur angesichts des sich festigenden Aufschwungs könnte verpasste Performance bedeuten. Denn viele solide finanzierte Unternehmen, welche die Kosten gesenkt haben, einen grossen Teil des Umsatzes in den weiter wachsenden Schwellenländern erzielen und eine starke Marktposition halten, weisen mit Blick auf zwei Jahre ein interessantes Kurspotential auf .
(IHAG/mc/hfu)
