La Hausse amène la hausse – zumindest kurzfristig

«Mit Blick auf die kommenden Wochen können wir uns allerdings eine Fortsetzung der noch sehr zarten (und wohl auch nur vorübergehenden) positiven Gegenbewegung vorstellen.»

Dies unsere Prognose vom vergangenen Montag. Und die Fortsetzung folgte auf dem Fuss. Deutliche Pluszeichen an den Aktienmärkten rund um den Erdball: SMI +4.6%, Dax +3.1%, S&P 500 +4.2%, Nasdaq +4.9%, Nikkei 225 +3.7%. Angeführt wurde diese Rallye von den Finanzwerten. UBS +15.5%, Citigroup +15.6%, Unicredit +10.4%. Auslöser dafür war eine Mitteilung der UBS, wonach weitere hohe Rückstellungen getätigt werden mussten und eine abermalige Kapitalerhöhung vonnöten sei. Im Grunde genommen nicht unbedingt Neuigkeiten, die kursbeflügelnd wirken müssten. Nur waren es eben nur ,Halb›-Neuigkeiten. Und der Verlauf des Aktienkurses zeigt, dass offenbar mit noch schlimmeren Nachrichten gerechnet wurde, was sicherlich auch einen Einblick in die derzeitige düstere Gemütslage der Investoren gibt.

Nestlé und Novartis überraschen
Heute Morgen wiederum überraschten Nestlé und Novartis mit der Mitteilung, dass Novartis in einem ersten Schritt 25% an der Nestlétochter Alcon übernehmen werde (USD 11 Mrd) und für die verbleibenden 52% ein Vorkaufsrecht für USD 181 (derzeit USD 144) erhält. Nestlé wiederum kann Novartis via einer Put-Option zur Übernahme der Restbeteiligung zum genannten (oder Börsenkurs bei Ausübung +20%) Preis zwingen. Die Laufzeiten der gegenseitigen Call- und Putoptionen beginnen am 1.1.2010 und laufen bis Mitte 2011. Eine gute Lösung für Käufer und Verkäufer. Novartis kann dergestalt das bestehende Engagement in diesem Segment (CIBA Vision) deutlich ausbauen und verstärken. Nestlé wiederum schreitet bei ihren Fokussierungsbemühungen weiter voran. Zwar benötigt der Riese den Erlös des Verkaufs nicht. Er wird sie für eine Optimierung der Bilanz nutzen, weitere Schulden abbauen und wohl auch die Aktionäre mittelfristig an diesen überschüssigen Mitteln partizipieren lassen.

Berichtssaison in den USA
Der Start in die neue Woche scheint also bereits gelungen. Eine Woche, während welcher keine marktbewegenden Konjunkturdaten anstehen, aber die Berichtssaison in den USA eingeläutet wird. Mit General Electric am Freitag findet diese einen ersten Höhepunkt. Somit bleibt auch unsere Prognose unverändert. Einige Marktteilnehmer werden bei weiter steigenden Kursen unter ,Kaufzwang› geraten, was sich kursstützend auswirken wird. Die Hausse wird uns ab den Schlusskursen vom Freitag kaum weitere 10% höher bringen. Aber gegen 5% liegen wohl noch drin.

(IHAG/mc/hfu)