Market Outlook: Viel Hektik und keine Trends
The first half-year results from U.S. companies have disappointed investors; the market upswing is running out of steam. Next week, the reporting season will get underway in Switzerland as well. On Tuesday, for instance, SGS will unveil its six-month results.
Von Florian Adank
The earnings season in the U.S. had largely been expected to be very positive. Many market participants believed that corporate earnings would, yet again, clearly beat expectations. Such optimism is incompatible with disappointments. On Wednesday, Alcoa and Yahoo! became the first to present first-half results. In spite of higher sales, investors were disappointed and sold shares of the companies. Other companies suffered a similar fate, which is why the Dow has been in reverse lately.
Concerns about consumers, oil price
Yet earnings are but one factor that has been weighing on the Dow. Weak retail sales data for June fueled concerns about the sentiment of American consumers, the most important pillar of the U.S. economy. What’s more, the U.S. government’s latest terror warning pushed the oil price back above the key mark of $40 per barrel.
Die Chefetage ist optimistisch
Da beginnt sich der Anleger schon zu fragen, ob der Konjunkturlokomotive USA langsam das Feuer ausgeht und einige sehen das Ende der Rallye voraus. Für definitive Beurteilungen ist es aber noch zu früh. Die jüngste Entwicklungen zeigen aber, dass klare Trends im Markt fehlen und kurzfristige Hektik dominiert. Das ist kein leichtes Umfeld für Anleger. Immerhin signalisieren die Bosse der US-Firmen Optimismus. Sie haben wieder damit begonnen, Aktien ihrer Firmen zu kaufen. Das ist das Ergebnis einer Analyse der Nachrichtenagentur Bloomberg. Die Chefs kaufen wieder. Sie glauben an den Aufschwung. Gekauft haben sie zum letzten Mal im Frühling 2003, als die Börse schwächer tendierte. Schweizer Wirtschaft auf Wachstumskurs
Im Gegensatz dazu ist von der Schweizer Wirtschaft erfreuliches zu hören: Das Wachstum zieht weiter an und die Arbeitslosigkeit ging leicht zurück. Selbstredend ist diese Entwicklung aber vom Export abhängig und das hängt wiederum vom Verlauf der US-Wirtschaft und nicht zuletzt derjenigen Asiens ab. Wenn beide Impulse fehlen, steht es auch um die Schweizer Wirtschaft schlecht. SMI looks forward to end of news drought
The most important fact for Swiss market participants is that the period of scarce news is drawing to an end. On Tuesday, SGS will kick off the domestic earnings season. SGS: new management in the spotlight
In addition to reporting six-month results, SGS will also turn the spotlight on its new CEO Werner Pluess and CFO Richard Tobin. Former CEO Serigo Marchionne joined the management of Fiat and is now vice chairman of SGS. As always, management’s outlook statement will be of particular interest. Analysts at Zuercher Kantonalbank expect SGS to report organic growth of 9.2% and a margin of 13.1%. SGS plans to reach a margin of 16% until 2005. Micronas: investors expect confirmation
On Wednesday, Micronas is due to publish second-quarter results. Investors› expectations are high, as the semiconductor maker started the 2004 business year on a positive note. In the first quarter, Micronas achieved consolidate net sales of CHF 237 million, up 9.6% from the previous quarter. Net profit surged 20.3% to CHF 37 million. Micronas itself expects sales to grow by 20% or more this year. It is on track to achieve a net return on sales of over 10% in 2004. The least the market expects is for Micronas to confirm this guidance. Sulzer updates
Sulzer beat market expectations with its first-quarter results. Compared with the previous three-month period, order intake jumped 15% to CHF 543 million. At the time, Sulzer’s management was optimistic about business in fiscal 2004. On Thursday, Sulzer will release details on order intake in the second quarter. Börsenkalender
Unternehmensnachrichten Schweiz
Montag: Swiss International Airlines: Passagierzahlen (1. Halbjahr) Dienstag: SGS (1. Halbjahr) Mittwoch: Micronas (Ergebnis 2. Quartal) Donnerstag: Sulzer (Bestellungseingang (1. Halbjahr), Zuger Kantonalbank (1. Halbjahr) Freitag: Bank Coop (1. Halbjahr). Termine USA
Dienstag: Handelsbilanz (14.30 Uhr) Mittwoch: Detailhandel (14.30 Uhr) Donnerstag: Produzentenpreisindex (14.30 Uhr); Industrieproduktion (15.15 Uhr) Freitag: Konsumentenpreisindex (14.30 Uhr)Florian Adank (swisscontent)
