Das Gesamtvolumen aller in Europa ausgefallenen Anleiheverbindlichkeiten belief sich auf 290 Mio EUR, was einem Rückgang von 1,4 Mrd EUR gegenüber dem Vorjahr entspricht, so eine Studie von Moody’s Investors Service. Die Rahmenbedingungen für die Bonitätsentwicklung seien günstig gewesen und neben der Ausfallrate habe sich im vergangenen Jahr auch die Kreditqualität verbessert. Allerdings verfügten derzeit mehr Emittenten über einen negativen als über einen positiven Ausblick und es befände sich eine grössere Anzahl von Emittenten unter negativen als unter positiven Vorzeichen auf der Watchlist. Dies lasse vermuten, dass sich die Bonität schon bald wieder verschlechtern werde, so die Mitteilung weiter.
Kreditqualität deutlich verschlechtert
Nach Schätzungen von Moody’s wurden im vergangenen Jahr spekulative Anleihen mit einem Volumen von rund 20 Mrd EUR begeben nach 23 Mrd EUR im Rekordjahr 2004. Die Kreditqualität der Neuemissionen habe sich insgesamt deutlich verschlechtert, heisst es weiter. Der Anteil der mit «Caa» (schlechtestes Rating) gerateten Neuemissionen erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um 32%. Diese geringe Kreditqualität lasse auf einen deutlichen Anstieg der Ausfallraten in den nächsten zwei bis drei Jahren schliessen, schreibt die Ratingagentur weiter. (awp/mc/gh)