Die Private Equity Holding (PEH) verkauft Beteiligungen und die damit verbundenen Kapitalzusagen an einen von Credit Suisse First Boston gemanagten Private Equity Fund. Aus dem Erlös zahlt die PEH den ausstehenden Kredit an die Swiss Life zurück.
Mit dem CSFB-Deal kann die PEH seine Kredite bei Swiss Life tilgen (keystone)
Ein von Credit Suisse First Boston (CSFB) gemanagter Private-Equity-Fund übernimmt von der Private Equity Holding (PEH) Beteiligungen mit einem inneren Wert (Fair Value) per 31. März 2003 von 616 Millionen Franken und Kapitalzusagen in Höhe von 305 Millionen Franken.Der innere Wert des bei der PEH verbleibenden Portfolios beträgt 268 Millionen Franken. Der Fair Value pro Aktie reduziert sich durch die Transaktion von 131,70 (per 31.3.03) auf 60 Franken (pro forma per 31.3.03), laut Medienmitteilung vom Donnerstag.
Gewinne am starken CSFB-Fund gesichert
Das neue Portfolio der PEH setzt sich primär aus Venture-Fund-Beteiligungen (~60%) und Direkt-investitionen (~25%) zusammen; der Anteil an Balanced- und Buyout-Funds beträgt ca. 15 Prozent.Die Kapitalzusagen, deren Finanzierung aus Rückflüssen aus dem Portfolio und Kreditfazilitäten erfolgt, reduzieren sich um über 80 Prozent auf 59 Millionen Franken. Die PEH hat sich überdies ein Gewinnbeteiligungsrecht am qualitativ besten Teil des an den CSFB-Fund verkauften Portfolios ausbedungen.
Keine Schulden mehr bei Swiss Life
Der Kredit der Swiss Life in der Höhe von 325 Millionen Franken wird vollständig zurückbezahlt. Im Gegenzug beteiligt sich die Swiss Life mit 150 Millionen Franken an der Finanzierung der Transaktion, indem sie dem CSFB-Fund in Höhe dieses Betrages ein auf vier Jahre befristetes Darlehen gewährt, das durch Sicherheiten mit einem hohen Ratingunterlegt ist. Der Wert dieses Gewinnbeteiligungsrechts hängt von der zukünftigen Marktentwicklung ab und ist im pro forma Fair Value von ca. 60 Franken pro Aktie nicht enthalten. Die verbleibenden Anlagen der Private Equity Holding werden weiterhin von der Swiss Life Private Equity Partners AG verwaltet.
Der Generalversammlung der PEH vom 26. August 2003 wird vorgeschlagen, die bisher aufgelaufenen Verluste mit dem Agio zu verrechnen und den Nennwert der PEH-Aktien zu reduzieren. Wie früher angekündigt, wird die Private Equity Holding AG am 27. Mai 2003 den Jahresabschluss 2002/03 publizieren. (awp/scc/hoa)