Gegenüber dem Vorjahr ist der Liegenschaftsertrag durch das grössere Immobilienportfolio um 26.6% von CHF 163.9 Mio. auf CHF 207.5 Mio. angestiegen. Der Beitrag der REG-Liegenschaften belief sich dabei auf CHF 44.0 Mio. Der Dienstleistungsertrag erhöhte sich um 14.3% von CHF 30.6 Mio. auf CHF 35.0 Mio. Der EBITDA ohne Liegenschaftserfolge und einmalige Effekte konnte um 20.2% von CHF 144.8 Mio. auf CHF 174.1 Mio. erhöht werden. Die EBITDA-Marge blieb mit 70.8% auf hohem Niveau (2003: 72.8%). Der Reingewinn ohne Liegenschaftserfolge und einmalige Effekte stieg um 21.2% von CHF 93.4 Mio. auf CHF 113.2 Mio. Der entsprechende Gewinn pro Aktie belief sich, nach dem erwarteten Verwässerungseffekt durch die im Mai 2004 erfolgte Kapitalerhöhung, auf CHF 2.78 (2003: CHF 3.08).
Substantieller Ausbau des Immobilienportfolios
Der Zusammenschluss mit der REG hat zu einem substantiellen Ausbau des Immobilienportfolios geführt. Nebst den REG-Immobilien wurden weitere Liegenschaften für insgesamt CHF 211.6 Mio. gekauft. Verkauft wurden 21 nicht-strategische Objekte für CHF 138.1 Mio. Die Marktbewertung der Anlageliegenschaften ergab eine Aufwertung von CHF 14.5 Mio. Insgesamt ist das Immobilienportfolio von CHF 2.8 Mrd. auf CHF 4.3 Mrd. ausgebaut worden. Die Leerstandsquote betrug Ende 2004 11.7% (Ende 2003: 12.0%).
Gesunde Bilanzstruktur
Die Eigenmittel beliefen sich Ende 2004 auf CHF 2.3 Mrd., was einer Eigenkapitalquote von 52.2% entspricht. Diese starke Eigenkapitalbasis ist im Hinblick auf das weitere Wachstum von grosser Bedeutung.
Ausblick 2005
PSP Swiss Property blickt auf Grund ihrer starken Marktposition und ihres entwicklungsfähigen Immobilienportfolios optimistisch in die Zukunft, obwohl die Rahmenbedingungen für die Vermietung von Geschäftsflächen vorerst schwierig bleiben werden. Neben den laufenden Aufgaben im Leerstandsabbau und in der Optimierung des bestehenden Immobilienportfolios steht 2005 die Konkretisierung weiterer strategischer Wachstumsschritte im Vordergrund. Im Bereich des Anlageportfolios wird mit einer durchschnittlichen Leerstandsquote von 10 bis 12% gerechnet. Der konsolidierte EBITDA ohne Liegenschaftserfolge dürfte im Geschäftsjahr 2005 rund CHF 186 Mio. erreichen. Aus heutiger Sicht wird das Risiko negativer Wertanpassungen bei der Neubewertung der Liegenschaften per Ende 2005 trotz des weiterhin schwierigen Marktumfelds als gering beurteilt. Nach den bereits im Januar 2005 getätigten Verkäufen in der Höhe von CHF 94 Mio. sind weitere Liegenschaften im Gesamtwert von rund CHF 140 Mio. für den Verkauf bestimmt.
Der Verwaltungsrat beantragt der ordentlichen Generalversammlung vom 8. April 2005 eine Barausschüttung in Form einer Nennwertreduktion von CHF 1.98 pro Aktie(20% mehr als die Vorjahresdividende von CHF 1.65. (awp/mc/as)