Auf Initiative von Scoach Schweiz und des Schweizerischen Verbands für Strukturierte Produkte SVSP wurde eine innovative Dienstleistung zur Minimierung des Emittentenrisikos mittels Pfandbesicherung entwickelt. Die neue Dienstleistung wird durch die SIX Swiss Exchange AG angeboten und beruht auf der bewährten Securities-Lending-Infrastruktur der SIX SIS AG und Eurex Zürich AG. Die Pfandbesicherung funktioniert über einen ausgeklügelten Besicherungsmechanismus, welcher eine vom Emittenten unabhängige, neutrale Bewertung des jeweiligen Strukturierten Produkts berücksichtigt.
Inhaberschuldverschreibungen
Aus rechtlicher Sicht sind Strukturierte Produkte sogenannte Inhaberschuldverschreibungen; deshalb trägt der Anleger von Strukturierten Produkten ein Ausfallrisiko, das von der Bonität des Emittenten abhängt. Dieses Emittenten-Ausfallrisiko lässt sich durch die neue Pfandbesicherung stark einschränken. Dazu werden vom Emittenten oder einem designierten Sicherungsgeber liquide Wertschriften als Sicherheiten bei SIX Swiss Exchange hinterlegt. Zur Besicherung sind nur ausgewählte Sicherheiten (SNB- und EZB- fähige Anleihen, hochliquide Aktien und Buchgeld) zugelassen.
Bewertung an jedem Bankwerktag
Die Pfandbesicherten Zertifikate und die Sicherheiten werden an jedem Bankwerktag bewertet, und der Sicherungsgeber ist verpflichtet, die Höhe der Besicherung allfälligen Wertveränderungen anzupassen. Beim Eintritt bestimmter Verwertungsereignisse, welche mit einem zu erwartenden oder tatsächlichen Ausfall des Emittenten in Verbindung stehen, werden die Sicherheiten verwertet und der resultierenden Netto-Erlös anteilsmässig an die Anleger ausbezahlt. Die mit einem Strukturierten Produkt verbundenen Marktrisiken werden durch die Besicherung nicht beeinflusst und verbleiben vollumfänglich beim Anleger.
Vontobel und EFG erste Emittenten
Die Bank Vontobel und EFG Financial Products werden bereits im September die ersten Pfandbesicherten Zertifikate lancieren. Weitere Emittenten werden im Oktober erwartet. (six/mc/ps)