USA: Fed rechnet mit langsamerer Erholung

Die finanziellen Rahmenbedingungen hätten zuletzt etwas mehr Unterstützung geliefert. Mittelfristig dürfte die Erholung unterstützt werden durch eine versorgende Geldpolitik, weitere Verbesserungen der finanziellen Bedingungen und ein grösseres Vertrauen der Haushalte und der Unternehmen. Die Inflation dürfte während der kommenden eineinhalb Jahren gedämpft bleiben. Die Mitarbeiter hätten die Inflationsprognose wegen höherer Rohstoffpreise und der Abwertung des Dollars aber leicht nach oben gesetzt.

«Non-Event» an den Märkten
Die Mitglieder der Fed sähen grössere Abwärtsrisiken bei Wachstum und Inflation. Das Deflationsrisiko sei zwar gestiegen, aber weiter klein. Die «Ungewissheit» im Zusammenhang mit steuerlichen Massnahmen sei schädlich für die Einstellungs- und Investitionspolitik der Unternehmen. Bei veränderten Bedingungen halten die Mitglieder eine Reinvestition in hypothekengesicherte Anleihen für eventuell nötig. Die Märkte behandelten das Protokoll als «Non-Event». Weder Devisen, Anleihen, noch Aktienmarkt zeigten eine nachhaltige Reaktion auf die Veröffentlichung. (awp/mc/ps/32)