Mit den ausgewiesenen Zahlen hat Vontobel die Erwartungen der Analysten mit Ausnahme des Neugeldzuflusses übertroffen. Diese hatten im Vorfeld gemessen am AWP-Konsens einen Betriebsertrag von 256,2 Mio CHF und einen Reingewinn von 55 Mio CHF geschätzt. Die Assets under Management wurden auf 52,0 Mrd CHF und der Neugeldzufluss bei 0,4 Mrd CHF gesehen.
Steigerung gelungen
Die Gruppe vermochte ihre operative Effizienz im ersten Halbjahr deutlich zu steigern. Das Aufwand-/Ertragsverhältnis vor Abschreibungen verbesserte sich auf 60,3% von 63,8%. Die annualisierte Eigenkapitalrendite sieg auf 15,5% von 12,9%.
Positiver Ausblick
Vontobel gibt sich überzeugt, in den Wachstumsinitiativen weitere Fortschritte zu erzielen und die mittelfristigen Ziele zu erreichen. Die volatilen Märkte, die ungewisse politische Entwicklung und die üblicherweise tieferen Erträge im zweiten Semester erschweren eine Ertragsprognose für das zweite Halbjahr 2005, heisst es in einer Mitteilung am Donnerstag. Die Bank rechnet mit einem stabilen Sachaufwand im zweiten Semester. Aufgrund der verschiedenen Investitionen in die Wachstumsinitiativen und abhängig von der Ertragsentwicklung dürfte sich der Personalaufwand erhöhen. (awp/mc/as)