Durch die Fusion mit der Archipelago Holdings Inc. mit ihrem erfolgreichen elektronischen Wertpapier-Handelssystem hält auch an der NYSE das moderne Börsenzeitalter Einzug.
«Hybrid»-System
Gleichzeitig wandelte sich die NYSE in eine Aktiengesellschaft um, die als NYSE Group Inc. firmiert. Die «neue» NYSE will in Zukunft den elektronischen Wertpapierhandel intensivieren, gleichzeitig aber auch den traditionellen Parketthandel beibehalten. Ein solches «Hybrid»-System dürfte allerdings nach Ansicht vieler Börsenexperten nur eine Zwischenstation auf dem Weg zu einer rein elektronischen Börse sein.
Dynamischer Chef
All dies hat die NYSE ihrem dynamischen Chef John Thain zu verdanken, einem früheren Elektro-Ingenieur und Spitzenmanager der Investmentbank Goldman Sachs, der im Januar 2004 die Führung der in negative Schlagzeilen geratenen Börse übernommen hatte. Thain will den Handel mit Optionen und anderen neuen Wertpapiergruppen einführen und den Anleihehandel massiv ausbauen. Damit will er den Börsenhandel sowie Umsätze u nd Gewinne stark erhöhen. Thain sieht auch Allianz- oder Übernahmemöglichkeiten für die NYSE bei den dynamischen kontinentaleuropäischen Börsen. Der NYSE-Börsengang könnte ihm finanzielle Munition für mögliche Kaufexpeditionen liefern.
Zunehmend Kunden an die NASDAQ verloren
In den vergangenen Jahren hatte die NYSE zunehmend Kunden an die NASDAQ und andere elektronische Wertpapiermärkte verloren, weil sie dort schnellere Transaktionen durchführen konnten. Hinzu kamen die Kontroverse über ein Gehalts- und Ruhestandspaket von 140 Millionen Dollar für den ehemaligen NYSE-Chef Dick Grasso sowie Vorwürfe über Missstände auf dem Börsenparkett.
Archipelago-Aktionäre
Die neue NYSE Group gehört zu 30 Prozent den Archipelago-Aktionären, die je einer eigenen eine NYSE-Aktie erhalten, und zu 70 Prozent den 1366 Mitgliedern der New Yorker Börse. Die NYSE-Aktien werden von diesem Mittwoch an unter dem Aktiensymbol «NYX» an der New Yorker Börse gehandelt. Im März oder April dürfte es eine Zweitemission geben. Dabei werden die NYSE-Mitglieder wahrscheinlich etwa ein bis zwei Milliarden Dollar Anteile versilbern und erstmals in grossem Stil Kasse machen.
Deutlich über zehn Milliarden Dollar wert
Insgesamt ist das zusammengeschlossene Unternehmen – ausgehend von dem Gesamtwert der Archipelago-Aktien von rund 3,2 Milliarden Dollar – wahrscheinlich deutlich über zehn Milliarden Dollar wert. Der Kurs der Archipelago-Aktien hatte sich seit der Ankündigung der Fusion im April 2005 mehr als verdreifacht, weil die Anleger hochgesteckte Erwartungen für die fusionierte Gesellschaft haben. Der Kaufpreis für einen NYSE-Börsensitz hatte sich ebenfalls verdreifacht und betrug zuletzt vier Millionen Dollar.
«Glühende Erwartungen»
Die angesehene Börsenwochenzeitung «Barron’s» verweist allerdings auf das geschätzte Kursgewinn-Verhältnis der NYSE-Aktien von 49, gemessen am erwarteten Gewinn dieses Jahr. Der hohe Preis lege «glühende Erwartungen» zu Grunde, dass die NYSE mit dem zunehmenden Wandel zur elektronischen Plattform eine Umsatzexplosion erleben, ihre operativen Kosten radikal kürzen und erfolgreich neue Produkte einführen könne.
56 Milliarden Dollar pro Tag
Seit die New Yorker Börse im Jahr 1792 an der Wall Street von 24 prominenten Maklern und Kaufleuten unter einer Platane gegründet wurde, gehörte sie ihren Mitgliedern. Damals wurden anfangs täglich im Freien nur fünf Wertpapiere gehandelt, drei Anleihen und zwei Bankaktien. Heute notieren an der NYSE Aktien von mehr als 2800 Grossunternehmen aus aller Welt. Es werden täglich im Schnitt 1,6 Milliarden Aktien mit einem Gesamtwert von durchschnittlich 56 Milliarden Dollar gehandelt.
Intensiverer Wettbewerb
Der Gesamtwert aller an der NYSE notierten Aktien beträgt rund 13,5 Billionen Dollar gegenüber nur rund 3,7 Billionen Dollar Gesamtwert für die an der elektronischen NASDAQ notierten Aktien, dem Hauptkonkurrenten der NYSE. Die NASDAQ hatte sich zuvor durch den Aufkauf des elektronischen Instinet-Systems für den intensiveren Wettbewerb mit der NYSE fit gemacht. (awp/mc/gh)