Tom O’Mahony, CEO Origin Enterprises.
Zürich / Dublin – Origin Enterprises, die Agrar-Tochter des irisch-schweizerischen Backwarenkonzerns Aryzta, hat im ersten Quartal des Anfang August begonnen Fiskaljahres 2014/15 mehr eingenommen als im Vorjahr. Organisch zeigt sich allerdings ein deutlicher Rückgang. Die Meinungen der Analysten gehen auseinander. Die Aryzta-Aktien rühren sich am Montag kaum von der Stelle.
Der Origin-Umsatz im Kernbereich Agri-Services stieg in den Monaten August bis Oktober um 3,5% auf 318,0 Mio EUR, organisch resultiert allerdings ein Minus von 5,6%. Begründet wird der (organische) Rückgang in einer Mitteilung vom Montag vor allem mit tieferen Preisen für Dünger für Futtermittel. Im Vorjahr lag die organische Umsatzentwicklung noch bei -7,9%.
Im saisonbedingt ruhigen ersten Quartal sei eine zufriedenstellende Leistung erzielt worden, heisst es. Aufgrund der gegenwärtigen Volatilität bei den Herstellungskosten der Primärerzeuger sei die Planung anspruchsvoll und herausfordernd.
Für das Gesamtjahr stellt das Management einen adjustierten und verwässerten Gewinn pro Aktie von 60,00 Cent in Aussicht. Im vorigen Geschäftsjahr wurden 57,51 Cent erwirtschaftet.
Origin veranstaltet am Berichtstag eine Generalversammlung in Dublin. Aryzta selber, welche knapp 69% an der in Irland kotierten Origin hält, wird sein Trading Update für das erste Quartal am 2. Dezember präsentieren.
Analysten uneins
Es sei nicht das erste Mal, dass die auf Quartalsbasis sehr volatile Umsatzentwicklung von Origin enttäuscht, heisst es in einem Kommentar der Zürcher Kantonalbank (ZKB). Die News werden vom zuständigen Analysten trotzdem als «leicht negativ» für die Aryzta-Aktie eingeschätzt. Die Einstufung für das an der SIX kotierte Papier lautet «Marktgewichten».
Als «leicht positiv» erachtet hingegen der für Baader Helvea zuständige Experte das Quartalsresultat. Die organische Geschäftsentwicklung sei weniger rückläufig als erwartet, heisst es. Gegenüber dem Vorquartal zeige sich trotz weiterhin rückläufiger Entwicklung eine Verbesserung. Origin sei auf Kurs, so der Analyst. Baader Helvea empfiehlt Aryzta unverändert zum Kauf mit einem Kursziel von 95,00 CHF.
Die an der SIX kotierten Aryzta-Aktien notieren gegen 9.40 Uhr mit einem Plus von 0,1% auf 82,25 CHF kaum verändert (Gesamtmarkt SPI +0,03%). Im Verlauf der Vorwoche waren die Titel allerdings um 5% gestiegen. (awp/mc/ps)